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从上周五起，白酒便开始出现回调，中证白酒指数连续两日的跌幅均超过3%。白酒近期的涨幅在行业板块中是数一数二的，所以有很多投资者都追高买入，也有人陆陆续续在1月加仓。我们认为，面对近2日的大跌，投资者目前无需过度担心。
数据来源：wind；数据截至：2021.1.11
为什么无需担心？
第一，尽管白酒板块大幅下挫，但在白酒指数大跌期间，仍然有不少资金趁此进场抢筹，就以今日上午为例，白酒成交额超354亿元，其中，贵州茅台成交额达72亿元mgm集团美高梅登录。
第二，在近一段时间，白酒板块也曾有过短暂回调，但很快就又涨了上去。例如，2020年12月24日、2020年12月29日，白酒指数曾分别下跌5.31%、2.31%，仍不改后面的走势。
第三，从中长期来看，酒企“十四五”规划陆续出台，白酒行业结构性景mgm集团美高梅登录气延续，在持续消费升级的引导下，未来5年一些龙头酒企量价齐升的可能性较高。我们知mgm集团美高梅登录道对于消费品的业绩，除了数量就是价格，在量价齐升的背景下，业绩增长的空间还是十分明朗的。
第四，从短期来看，尽管白酒的估值已经达到历史高位，但仍有业绩增长可循。一方面，临进新年，是白酒的旺季，加上今年的春节较往年mgm集团美高梅登录延后，所以一季度业绩有望超越同期。另一方面，部分酒企发布业绩预告，业绩向好，例如，山西汾酒，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润同比增加38.41%-52.25%，营业收入同比增加16.08%-18.60%。五粮液及贵州茅台等一线酒企业绩均有不同幅度的增长。
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招商中证白酒指数基金的基金经理侯昊近日表示，2021年上半年大部分白酒企业都有业绩低基数带来的高弹性mgm集团美高梅登录，叠加白酒新股上市，市场氛围会持续向好，虽然目前食品饮料估值均比前提高，但白酒的安全垫较高，名酒消费基础好、品牌积淀厚，业绩确定性强，可带来中长期估值体系提升重塑，核心资产有望继续享有估值溢价。
所以，近期进场的投资者，无论从短期还是中长期的角度来看，白酒仍然具有上行的逻辑，无需清仓。但是，市场波动是难免的，前期涨幅太高，每隔一段时间出现回撤是正常的。所以，建议比较谨慎的投资者、新入场的投资者，可以等待更合适的价位，或者寻找其他更低风险的标的去投资。
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